據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示,本周(12.6-12.13,下同)鐵礦價格震蕩上行,趨強運行。截至13日,生意社鐵礦價格指數(shù)為799.67,環(huán)比下行0.76%,具體如上圖。本周鐵礦價格震蕩上行、趨強運行,其主要原因是本周市場延續(xù)弱現(xiàn)實主導(dǎo)格局。宏觀政策未超預(yù)期,難以提振市場信心。產(chǎn)業(yè)層面負反饋加深:需求疲軟致鋼廠減產(chǎn)加速,鐵水降幅超預(yù)期。成材維持供需雙弱,總庫存雖降但庫銷比連續(xù)上升,且?guī)齑娼Y(jié)構(gòu)惡化——貿(mào)易商拋貨去庫,鋼廠庫存開始累積,壓力上傳。原材料供需雙降,礦價承壓,整體市場情緒謹慎,冬儲意愿低迷。
預(yù)測下周礦價趨勢:

庫存方面,截至12月12日,全國45個港口進口鐵礦庫存為15431.42萬噸,環(huán)比增加130.61萬噸;日均疏港量為319.19萬噸,周環(huán)比增加0.74萬噸;在港船舶數(shù)110條,周環(huán)比減少3條。本周鐵礦港口庫存情況如上圖;全國鋼廠進口鐵礦庫存總量為8834.2萬噸,周環(huán)比減少150.53萬噸。本周鋼廠利潤繼續(xù)下降,導(dǎo)致需求放緩影響疏港量下行。本周港口庫存量繼續(xù)累庫,雖然海外發(fā)運縮減但鋼廠需求也同步縮減,下周港口庫存累庫趨勢維持,下周仍需要多關(guān)注港口鐵礦庫存變化。
供應(yīng)方面,截至12月8日,本周全球鐵礦石發(fā)運總量3368.6萬噸,環(huán)比增加 45.4萬噸;澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2655.3萬噸,環(huán)比減少110.5萬噸。澳洲發(fā)運量1967.4萬噸,環(huán)比增加147萬噸,其中澳洲發(fā)往中國的量1588.2萬噸,環(huán)比減少2.9萬噸。巴西發(fā)運量687.9萬噸,環(huán)比減少257.4萬噸。本周澳洲發(fā)運小幅增加、巴西發(fā)運小幅縮減。澳洲、巴西海外發(fā)運量周期變化,主要受季節(jié)以及天氣影響,短期發(fā)運有所變化,中長期來看,鐵礦石供應(yīng)仍維持寬松格局,不過到年底為止行業(yè)處于淡季行情,下周鐵礦發(fā)運量、到港量都有所恢復(fù),但鐵礦石整體供應(yīng)情況仍屬于趨強運行。

需求方面,截至12月12日,鋼廠高爐開工率78.63%,周環(huán)比下降1.53%;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.92%,周環(huán)比下降1.16%;鋼廠盈利率35.93%,環(huán)比減少0.43%;日均鐵水產(chǎn)量229.2萬噸,環(huán)比減少3.1萬噸;當(dāng)前樣本鋼廠的進口礦日耗為283.27萬噸,環(huán)比減少1.8萬噸。本周鋼廠鋼廠開工情況小幅下行,鋼廠利潤下降使得鋼廠開工積極性受挫,下周鋼廠雖仍有復(fù)產(chǎn),但因成材成交情況不及預(yù)期,鋼廠利潤有進一步下降可能,利空鋼廠需求釋放,預(yù)計下周鐵礦需求釋放維持縮減趨勢。

廢鋼方面,本周廢鋼價格趨弱運行。本周廢鋼價格小幅下行,主要在于下游成材需求疲軟,成材價格承壓使得鋼廠利潤下滑,鋼廠開工積極性趨弱,利空廢鋼需求釋放,所以廢鋼價格也小幅下行,部分地區(qū)廢鋼價格有所調(diào)整,預(yù)計下周廢鋼市場窄幅震蕩運行。
綜上所述,生意社數(shù)據(jù)師認為,下周鐵礦石基本面預(yù)計整體轉(zhuǎn)弱。供應(yīng)端,全球發(fā)運量維持高位波動,到港量環(huán)比小幅增加。需求端,鋼廠減產(chǎn)持續(xù),預(yù)計鐵水產(chǎn)量將進一步下降。庫存端,港口庫存預(yù)計進入累庫周期。在供增需減、庫存回升的格局下,鐵礦石價格缺乏上行支撐,預(yù)計將延續(xù)偏弱運行態(tài)勢。

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